주식 투자 시 누구나 기업 분석을 먼저 선행해야 한다고 말합니다. 저평가 우량주 발굴, 가치투자, 기업분석, 종목분석··· 이런 것들은 어떻게 하면 좋을까요? 물론 다양한 기법이 있지만 오늘은 아주 전통적인 방법에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 주식투자, 기업분석··· 그거 어떻게 하는 거야?우선적으로 기업의 가치를 확인하기 위해서는 ‘재무제표’를 볼 수 있어야 합니다. 우리가 적정주가, 즉 기업의 적정한 주식가격을 파악하기 위해서는 기업에서 공개한 재무제표를 가장 먼저 봐야 하고, 그런 객관적인 자료 중에서 유의미한 숫자를 근거로 정량적인 분석을 해야 합니다.기본적으로 확인해야 할 부분은 기업의 재무건전성, 자산가치, 성장성, 현금흐름 등입니다. 이에 활용되는 재무제표는 크게 재무상태표, 손익계산서, 현금흐름표 등이 있으며 대표적인 지표로 PER, PBR, ROE, ROA 등이 있습니다. 주가의 고평가, 저평가를 판단하는 첫 번째 기준: PERPER(주가수익비율)란?OO기업의 주가수익률(PER)은 9.8배로 과도한 저평가 국면주식에 관한 기사를 보다 보면 가끔 PER라는 단어를 볼 수 있습니다. 이 PER은 무엇일까요? 바로 어떤 회사의 주식 가치가 고평가인지, 저평가인지 판단할 수 있는 유용한 잣대입니다. PER(주가수익률)의 이해PER는 기업의 시장가격(시가총액)을 연간 벌어들인 수익(당기순이익)으로 나눈 값을 말합니다. 동시에 PER는 현재 시장에서 매매되고 있는 특정 회사의 주식 가격을 주당 순이익으로 나눈 값이기도 합니다.주당 10,000원인 회사의 주식이 1년에 주당 1,000원의 순이익을 낸다면? PER은 10이 됩니다.낮은 PER주(PER가 낮은 기업)의 경우 그 회사에서 벌어들이는 수익에 비해 주가가 낮게 거래되는 기업의 주식입니다.고PER주(PER가 높은 기업)의 경우, 그 회사에서 벌어들이는 수익에 비해 주가가 높게 거래되고 있는 기업의 주식입니다.기업의 수익이 일정하다고 가정했을 때 몇 년 만에 투자원금(시가총액)을 회수할 수 있는지를 보여주는 지표입니다. PER가 높을수록 투자한 돈을 회수하는 데 오랜 시간이 걸린다고 판단합니다. (즉, PER가 높으면 높게 평가되었다고 판단) PER가 낮을수록 투자한 돈을 회수하는데 짧은 시간이 걸린다고 판단합니다. (즉, PER가 낮으면 저평가되었다고 판단) PER가 낮으면 낮을수록 좋다?PER 계산식에 따르면 PER가 낮을수록 주가가 저렴하다는 것을 알 수 있습니다. 예를 들어 사업구조가 유사한 A, B기업의 PER가 각각 10배와 5배라고 가정했을 때 A기업 주식보다는 B기업 주식을 매수하는 것이 유리합니다. 보통의 경우 PER가 낮을 경우 저평가돼 있다고 판단해 투자가치가 있다고 생각합니다. 다만 PER라는 수치 하나만으로 주식가치의 적정성을 논하기는 어려울 수 있습니다. 이렇게 단편적으로 주가를 판단하려면 주식은 다양한 요소에 의해 영향을 받기 때문입니다.게다가 주가는 항상 미래를 먼저 반영하는 속성이 있습니다. PER가 높다는 것은 향후 실적 성장에 대한 기대감이 반영된 것이기 때문에 미래 성장성이 높은 기업일 수 있습니다. 예를 들어 대표적인 기술주인 테슬라의 폭등 당시 PER가 매우 높은 값으로 책정돼 있었지만 워낙 미래 성장성이 높았기 때문에 시장에서는 이를 용인하는 분위기였습니다. 산업별로 다른 PER 수치또 PER는 어떤 주식의 가격 수준을 가늠하는 도구인데 실제로 활용할 경우 같은 업종, 비슷한 규모의 경쟁사 수준을 몇 가지 비교해봐야 합니다.실제로 PER는 유통업, 제조업, 중공업, 신산업 등 업종별로 그 패턴이나 수치가 다양하게 나타납니다. 특히 당장 수익이 잘 나지 않는 벤처기업, 신산업 업종의 경우 PER가 수십 배까지 치솟는 경우가 많습니다. PER, PBR, ROE의 관계도PER, ROE, PBR은 기업의 재무상태, 수익성, 가치 등을 분석하는 지표입니다. 이 지표들은 각각의 측면에서 기업을 평가하지만, 종합적으로 판단할 때는 상호 관련하여 분석할 필요가 있습니다.예를 들어 PER는 주가 대비 이익을 나타내는 지표이고 ROE는 자기자본 대비 이익률을 나타내는 지표입니다. 따라서 PER가 낮고 ROE가 높은 기업은 저가 주식으로 판단할 수 있습니다.또한 PBR은 주가 대비 순자산 비율을 나타내는 지표입니다. PBR이 낮은 기업은 기업가치가 낮다고 판단될 수 있습니다. 따라서 PER, ROE, PBR을 종합적으로 판단할 때는 PER가 낮고 ROE가 높고 PBR이 낮은 기업을 찾는 것이 중요합니다. 글을 다 쓰면서오늘은 위와 같이 PER에 대해 자세히 알아봤습니다. 다음 포스팅에서는 PBR과 ROE, ROA의 개념을 순차적으로 살펴보도록 하겠습니다. ▼다른 경제 이야기가 궁금하다면 ▼좋은 주식 투자 종목/산업을 찾는 방법(from 한국의 주요 수출 품목과 수출 실적) 한국은 내수 판매보다는 수출 실적에 의존하고 있습니다. 한국경제는 총수요에서 수출이 차지하는 비중이 blog.naver.com좋은 주식 투자 종목/산업을 찾는 방법(from 한국의 주요 수출 품목과 수출 실적) 한국은 내수 판매보다는 수출 실적에 의존하고 있습니다. 한국경제는 총수요에서 수출이 차지하는 비중이 blog.naver.com좋은 주식 투자 종목/산업을 찾는 방법(from 한국의 주요 수출 품목과 수출 실적) 한국은 내수 판매보다는 수출 실적에 의존하고 있습니다. 한국경제는 총수요에서 수출이 차지하는 비중이 blog.naver.com
